風評:台灣經濟陰霾與風險更在明年

2014年07月12日 05:16 風傳媒
全球股市回溫,中美兩大經濟體穩定成長,對台灣當然是利多,不過,中韓FTA明年上路後,對台灣的衝擊才開始。(網路)

全球股市回溫,中美兩大經濟體穩定成長,對台灣當然是利多,不過,中韓FTA明年上路後,對台灣的衝擊才開始。(網路)

在熬過幾年的低迷後,國內經濟有逐漸脫困的舒暢感─失業率降到新低、企業對景氣看好度增加、股市瀰漫樂觀氣氛拚上9500點。下半年經濟可謂已過萬重山,但陰霾是否在更前方?

上周中美2大經濟體的數據都不錯,似乎可顯示國際大環境有利於下半年的經濟。中國發布的製造業採購經理人指數,不論是匯豐指數或官方的指數,都是上升,官方為51,匯豐50.7,全在50的景氣榮枯分水嶺之上。中國經濟似乎已經重回增長正軌;中國國務院總理李克強上周也說,第2季的經濟狀況已經比第1季改善。

中國去年第4季經濟成長率7.7%,今年第1季滑到7.4%;但5、6月北京施行的「微刺激」─地方政府財政支出增25%、貨幣政策行「定向降準」,看起來初見成效,第2季的成長率保持在7.5%以上應無疑義,全年成長率亦可在7.5%之上。看來今年是可漸入佳境─不過,中國天空上方的信貸泡沫與影子銀行問題,仍是一塊重重壓著的陰霾。

美國雖然把第1季的成長率大幅下修3個百分點,但主要是天氣寒冷、醫療支出計算方式改變及存貨變動等因素,復甦格局未變。上周新公布的就業報告顯示,6月新增工業崗位數目超過前5個月,失業率降到6.1%,是2008年9月金融海嘯後的新低點;美股道瓊指數飆上1.7萬點的歷史新高。

中美兩大經濟體如果穩定成長,對台灣經濟當然是利多,財政部甫公布的6月進出口報告,台灣出口已連續5個月正成長,上市公司首季獲利成長,股市上漲萬點在望,失業率降到3.85%的近6年新低,年底7合1選舉帶動國內消費與需求─選舉是很花錢的……。看起來到年底前經濟會是穩定增長的態勢。

不過,台灣經濟的風險與陰霾是在明年。

國內方面,房地產該居高思危,都會房價已高到接近難以為繼的程度,行政院宣示年底要提出「房地合一,實價課稅」的房地產稅制改革案,很可能就此戳破泡沫,讓房市下滑。

政府是該改革房地產稅制、打擊房市投機、建立健全的房市,但短期而言,卻一定要接受、忍受房地產下滑帶來的經濟衝擊,更何況房市已在高點。明年可能就是房市反轉下的一年,再加上明年沒有選舉的刺激,明年的經濟將因此受影響。

對外出口方面,如果很不幸的,兩岸貨貿談判延誤甚至卡住,而中國與韓國的FTA順利在年底完成、明年上路,很難想像它對台灣出口的衝擊。過去幾年,韓國與歐盟、美國分別簽下的FTA上路後,台灣的出口產品明顯受到影響,而且其負面效應仍在發酵中。中國占台灣出口近4成的份額,兩岸貨貿談判未完成,而 中韓FTA卻生效,對台灣出口的殺傷力將比歐美嚴重。這個影響,到明年之後就會逐漸浮現。

所以,今年經濟好轉,不必高興太早,想想以後的日子吧!

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